[코스인코리아닷컴 신보경 기자] 글로벌 화장품 OEMODM 전문기업 코스맥스(대표 이병만)이 올해 2분기를 기점으로 실적 회복세를 이룰 것이라는 전망이 제기됨에 따라 관련한 목표주가 또한 상승세를 보이고 있다.

18일 키움증권은 코스맥스에 대해 "2023년도 2분기를 기점으로 실적이 점차 회복세를 보일 것이다"며 목표주가를 기존 65,000원에서 98,000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

키움증권 조소정 연구원은 “코스맥스의 4분기 연결기준 매출액은 전년 대비 7% 감소한 3,914억 원, 영업이익은 83% 줄어든 51억 원을 기록할 것이다”고 전망했다.

이는 지난해 순수 국내와 일본향 브랜드 수요는 양호했으나 중국향 브랜드의 주문이 감소한 영향이 다소 성장둔화의 요인으로 작용한 것으로 분석되었다. 또 원부자재 가격 부담과 매출 내 색조 비중 증가가 이익에 부정적인 영향을 미쳤다는 진단이다.

하지만 올해 2분기부터는 본격적인 성장세를 나타낼 것이라는 전망에 대해서는 다소 약화됐던 중국향 수요 증대 등에 따른 실적 회복이 가시화됨에 주목했다.

코스맥스 국내 법인 분기 매출 (단위 : 십억원)

코스맥스 중국 법인 분기 매출 (단위 : 십억원)

코스맥스 미국 법인 분기 매출 (단위 : 십억원)

코스맥스 지역 법인별 NPM

조소정 연구원은 "국내 법인과 중국 법인은 매출 증가세가 나타날 것으로 기대되고, 국내 법인은 주요 고객사의 단가 인상 효과가 반영되면서 수익성 개선 흐름이 1분기부터 포착될 것이다"고 말했다. 아울러 "실적에 큰 영향을 미치고 있는 중국 내 화장품 수요가 1분기 말~2분기부터 본격적으로 증가할 것이다"며, "미국 법인도 구조조정 영향으로 수익성이 점차 개선될 전망이다"고 덧붙였다.