[코스인코리아닷컴 신보경 기자]  화장품과 미용의료품과 관련한 피부임상의 종합연구와 평가를 진행하는 P&K피부임상연구센타(이하 피엔케이피부임상연구센타)에 대한 향후 성장세에 ‘청신호’가 켜졌다.

하나금융투자는 5월 6일 피엔케이피부임상연구센타에 대해 코스메슈티컬 시장의 성장으로 인체적용시험에 대해 수요가 늘면서 수혜를 볼 것으로 전망했다. 또 중국 진출로 지속적인 성장동력도 갖추고 있다는 평가를 전하며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 35,900원을 제시했다.

피엔케이피부임상연구센타의 2021년 1분기 예상 매출은 42억 원, 영업이익은 19억 원이다. 정민구 하나금융투자연구원은 “코로나19 완화로 매출은 늘겠지만, 영업이익은 신규 연구시설 증설 비용 등의 선(先)반영으로 지난해 동월대비 저조할 것”이라며, “다만 신규 연구시설 가동이 본격화되는 2분기부터 점진적 수익성 회복이 예상된다”고 말했다. 아울러 올해 하반기로 갈수록 증설 효과와 수주가 늘면서, 분기별 외형성장와 수익성 개선이 이뤄질 것이란 판단 하에 2021년 매출은 223억 원, 영업이익은 113억 원으로 추산했다.

특히 피엔케이피부임상연구센타의 성장세는 인체적용시험 수요 증가로 지속될 것으로 봤다. 코스메슈티컬 시장의 성장으로, 인체적용시험 시장도 같이 성장할 것이란 분석이다.

정 연구원은 “코스메슈티컬 제품은 의약품이라는 특성상 제품의 기능성과 안정성이 중요하고 화장품법에 의거해 인체적용시험이 필수적으로 요구된다”고 설명했다. 이어 그는 “회사는 경쟁사 대비 다수의 임상데이터와 코스메틱 전문인력과 국내외 대형고객사를 보유하고 있다”며, “회사의 작년 국내외 대형 고객사 매출 비중은 37%로 2017년 28%에서 지속적으로 늘고 있고 향후 건강기능식품과 피부미용기기 등으로 품목을 확장해 관련 매출도 늘어날 것으로 예상한다”고 전했다.

P&K피부임상연구센타 투자지표 (단위 : 십억원, %, 배, 원)  

중국 시장 진출로 장기적인 성장 동력도 확보했다는 평가다. 정 연구원은 “중국 코스메틱 시장은 화장품 광고 규제에 따라 인체적용시험 수요가 늘고 있다”며, “피엔케이임상피부연구센타는 올해 하반기 중국법인을 설립해 내년부터 중국 매출을 가시화할 것이다”고 예상했다. 또 “올해 전방산업 회복에 따른 수주 증가와 신규 시험센터 증설 효과로 분기별 매출 증가가 예상된다”며, “내년에는 중국 진출을 통한 외형성장 또한 기대되는 만큼 꾸준한 관심이 필요한 기업이다”고 진단했다.

한편, 피엔케이피부임상연구센타는 2010년 설립된 피부인체적용시험 전문 기업이다. 화장품과 미용기기, 건강기능식품 등의 인체적용시험을 대행하고 있다. 국내 점유율 1위 기업이다. 지난 2020년도 기준 1,634건의 시험을 진행했다. 아울러 2015년부터 연평균 26%의 매출 성장을 기록하고 있다. 현재 최대주주는 화장품 원료개발 생산기업인 대봉엘에스다.