[코스인코리아닷컴 김세화 기자] 제닉(123330)이 지난해 호실적에 이어 올해도 실적 순항을 이어갈 것으로 전망된다. 지난해 영업이익이 57억 원을 달성하며 흑자전환에 성공한 제닉은 올해 매출 1,200억 원을 넘기며 사상 최대 실적을 달성할 것이란 분석이다.

특히 주력 품목인 하이드로겔 마스크팩을 중심으로 수주 강세가 이어지는 가운데 지난해 시설 확충을 통해 충분한 생산능력을 확보한 만큼 올해도 안정적인 성장 흐름을 지속할 것으로 기대된다. 전체 매출의 90%를 차지하는 OEM ODM 매출이 2년 연속 세 자릿수 증가율을 기록하며 성장을 견인할 것으로 예상된다.

금융감독원 전자공시시스템에 따르면, 제닉의 지난해 4분기 매출이 전년 동기 대비 207% 증가한 190억 원을 달성했다. 영업이익은 33억 원으로 흑자전환에 성공했고 영업이익률은 17%를 기록했다.

2024년 연간 실적도 하이드로겔 마스크팩 수주 확대가 지속되면서 호조를 보였다. 지난해 전체 매출은 전년 대비 76% 증가한 495억 원을 기록했고 영업이익은 57억 원 흑자전환하며 턴어라운드를 시현했다.

박은정 하나증권 연구원은 "주력 제품인 하이드로겔 마스크팩의 수주 확대로 지난해 흑자전환에 성공했다"며, "다만, 상여금과 장기근속수당 등 예상외 비용이 7억 원 발생해 4분기 영업이익이 시장 추정치(39억 원)를 소폭 하회했다"고 분석했다.

제닉 2024년 4분기 연결 실적 전망 (단위 : 십억원, %)

지난해 4분기 실적을 부문별로 보면 전체 매출의 90%를 차지하는 OEM ODM 매출이 전년 동기 대비 273% 증가한 170억 원을 달성했다. 수출과 브랜드 매출은 각각 14억 원, 6억 원을 기록했다.

품목별로는 하이드로겔 마스크팩 매출이 166억 원으로 전년 동기 대비 917% 급증하며 흑자전환에 기여했다. 영업이익률은 주요 고객사 매출 증가, 가동률 상승과 핵심 제품군의 매출 기여도 증가 등에 힘입어 플러스로 전환해 17%를 기록했다.

제닉의 연결 실적전망과 추이 (단위 : 십억원, %)

하나증권은 지난해 호실적의 배경으로 수요 증가와 이에 대응한 생산능력 확장을 꼽았다. 올해 제닉의 성장 모멘텀으로는 ▲기존 고객사의 지역, 채널 확대에 따른 물량 증가 ▲신규 국내 레거시, 인디, 글로벌 브랜드로의 수주 확대 ▲스킨케어 품목 매출 증가 ▲시트 마스크팩 수주 증가 등을 제시했다.

박은정 하나증권 연구원은 "지난해 글로벌 시장에서 하이드로겔 마스크팩 수요가 확대되면서 회사의 가동률이 가파르게 상승했다"며, "올해도 수주 강세가 이어지며 1분기 중에 추가 라인 확충이 추진될 것으로 보인다"고 제시했다.

제닉의 연간 매출과 영업이익, 영업이익률 추이 (단위 : 십억원, %)

실제로 제닉의 마스크팩 생산물량은 지난해 하반기부터 월평균 500~700만 장 수준으로 확대됐다. 수익도 개선 흐름을 이어갈 것으로 보인다. 지난해는 수주 확대와 생산능력(CAPA) 증설의 영향으로 인력 투입이 빠르게 늘어나면서 비용이 증가했지만 올해는 숙련도 확대 등으로 오히려 비용 증가세가 둔화할 것으로 전망된다.

글로벌 수요 전망도 긍정적이다. 현재 국내 레거시, 인디, 글로벌 브랜드에서 하이드로겔 마스크팩에 대한 관심이 높은 데다 소비자의 관심도를 반영하는 틱톡 콘텐츠(#collagenmask) 조회수도 우상향 추세를 보이고 있다.

제닉의 주력 품목인 하이드로겔 마스크팩 가동률

하나증권은 제닉의 올해 실적 전망치로 매출은 전년 대비 145% 증가한 1,213억 원, 영업이익은 438% 증가한 305억 원으로 제시했다. OEM ODM 매출도 전년 대비 161% 증가한 1,092억 원으로 2년 연속 세 자릿수 성장세를 이어갈 것으로 기대된다. 투자의견은 매수, 목표주가는 35,000원을 유지했다.